Маржинальная торговля Bybit

Маржинальная торговля на Bybit – это расширенная версия спотовой торговли, в которой трейдер использует заёмные средства биржи, чтобы увеличить размер сделки. Доступ происходит через Единый торговый аккаунт (ЕТА): именно там хранятся активы, которые выступают обеспечением для займа, а также начисляются проценты, фиксируются лимиты и риск.

По сути, маржинальная торговля позволяет покупать или продавать криптовалюты в объёмах, которые превышают баланс кошелька. Но вместе с возможностями растёт и риск: если обеспечение обесценивается или заем слишком велик, система может инициировать автоматическое погашение или ликвидацию. Чтобы снизить вероятность неприятных сюрпризов, важна грамотная работа с плечом, корректная оценка поддерживающей маржи и понимание механизмов ЕТА.

 

Доступ к маржинальной торговле

Подключить маржинальную торговлю можно прямо со страницы спотовых сделок: достаточно переключить вкладку «Маржа». После активации система предложит ознакомиться с условиями использования, поскольку режим предполагает повышенный риск, обязательное обеспечение и учёт займов внутри Единого торгового аккаунта.

Чтобы сделка была возможна, активы, участвующие в паре, должны быть включены в качестве маржинальных. Например, для торговли ETH/USDC нужно разрешить использование и ETH, и USDC как обеспечительных активов. Если один из токенов отключён, займ не будет доступен, даже если средств формально достаточно.

Список поддерживаемых активов и коэффициентов обеспечения находится в разделе «Данные маржи» – там указана ликвидность пула, доступная сумма займа, процентная ставка и уровень риска для каждой монеты.

 

Режимы маржи: кросс и маржа портфеля

Маржинальная торговля на Bybit поддерживает два режима: кросс-маржу и маржу портфеля. Оба варианта используют общую модель ЕТА, когда все активы на аккаунте оцениваются с учётом дисконтов и могут участвовать в обеспечении займа. Главное отличие – расчёт риска и доступность плеча.

Кросс-маржа (Cross Margin)

Это режим по умолчанию. В качестве обеспечения используется весь доступный баланс ЕТА, а риск распределяется на весь портфель. Если одна позиция уходит в минус, свободная маржа может автоматически направляться на её поддержание. Это гибко, но опасно: при сильном движении рынка можно потерять значительно больше, чем планировалось.

Маржа портфеля (Portfolio Margin)

Этот режим рассчитан на трейдеров, работающих со связанными позициями, хеджированием или крупными объёмами. Здесь система оценивает совокупный риск портфеля, а требования к марже зависят от общей рыночной экспозиции. В некоторых случаях это позволяет снизить требуемое обеспечение и экономнее использовать капитал.

Важно: режим изолированной маржи недоступен

Старая версия платформы поддерживала классическую изолированную маржу, но теперь Bybit использует унифицированный механизм ЕТА, и изоляция позиций в спотовой марже недоступна. Все сделки маржинальной торговли работают в общей системе риска.

 

Кредитное плечо в маржинальной торговле

В маржинальной торговле Bybit плечо задаётся на уровне актива, а не торговой пары. Это ключевое отличие от деривативов. Например, если установить плечо для USDC, оно будет использоваться каждый раз, когда вы занимаете USDC – независимо от того, покупаете вы BTC или ETH. То же относится и к базовым активам: если настроить плечо для BTC, оно применяется при займе BTC для продажи.

Максимальное кредитное плечо – до 10x, но для некоторых монет оно ниже. Выбор плеча напрямую влияет на требования к марже: чем выше множитель, тем меньше требуется собственных средств и тем выше риск ликвидации. Плечо также определяет ставку начальной маржи (НМ): для 10x она составляет 10%, а оставшаяся часть сделки обеспечивается заёмными средствами.

Выбор правильного плеча – один из ключевых элементов управления риском. В маржинальной торговле нет смысла брать максимальное значение, если сделка не рассчитана на высокую волатильность или нет дополнительного обеспечения в ЕТА.

Проценты по займам и их начисление

Проценты в маржинальной торговле начисляются каждый час, причём расчёт делается в течение первых пяти минут нового часа. Даже если займ был активен всего несколько минут, система считает его полным часом заимствования — это стандартная практика спотовых маржинальных платформ.

Почасовая ставка зависит от монеты и уровня аккаунта (VIP-статус снижает проценты). Формула проста: процент = сумма займа × почасовая ставка. Если трейдер использует ручной заем, проценты копятся до момента погашения. При автоматическом займе начисление происходит аналогично, но погашение может запускаться автоматически, если уровень риска перейдёт в критическую зону.

Важно контролировать задолженность: даже небольшой долг при высокой ставке может накапливаться, если ордера открываются часто, а проценты списываются не сразу. Несвоевременное погашение увеличивает нагрузку на маржу и повышает вероятность ликвидации.

 

Ликвидация, лимиты риска и система защиты позиций

В маржинальной торговле Bybit риск ликвидации связан не только с ценовыми колебаниями – на него влияет вся система работы с маржой и динамическими лимитами риска. Ликвидация наступает, когда ставка поддерживающей маржи (MMR) достигает 100%, и доступное обеспечение больше не покрывает открытые позиции и займы. В этом случае система автоматически закрывает долги и отправляет комиссию за ликвидацию (2%) в страховой фонд маржинальной торговли.

Однако сама логика управления риском на Bybit куда глубже. Биржа использует динамическое кредитное плечо, которое уменьшает доступный лимит займа по мере увеличения стоимости контракта. Чем крупнее позиция, тем больше первоначальное требование по марже:

• для BTC базовая ставка повышения составляет 0,5%;
• для ETH, EOS и XRP – 1%.

Эта система ограничивает чрезмерно агрессивные позиции и снижает вероятность крупных убытков при резких движениях цены. Крупные сделки попадают в более высокий «уровень риска», и плечо автоматически уменьшается – чтобы трейдер не оказался в ситуации, когда стоимость позиции превышает его возможности по обеспечению.

Даже при таких ограничениях полностью устранить риск невозможно. Поэтому на платформе действует механизм автоматического сокращения кредитного плеча (ADL). Если ликвидация происходит по цене, выше предполагаемой цены банкротства, система ADL может частично сократить позиции трейдера, чтобы предотвратить дальнейшие убытки и стабилизировать исполнение ордеров. Это защита «последней линии» – она позволяет избежать негативного баланса даже в периоды экстремальной волатильности.

Важно учитывать, что ликвидация в кросс-марже или марже портфеля может наступить быстрее, чем ожидается. На расчёт влияет не только цена актива, но и состояние других позиций, нереализованные убытки и даже накопленные проценты. Поэтому в маржинальной торговле критично:

• контролировать уровень задействованного плеча;
• следить за изменением лимитов риска в терминале;
• регулярно погашать проценты и не допускать их накопления;
• оставлять запас маржи, особенно при нескольких параллельных ордерах.

Маржинальная торговля на Bybit даёт возможности для роста прибыли, но требует внимательного отношения к рискам. Динамические лимиты, система ADL и автоматические механизмы контроля создают защиту, но окончательное управление безопасностью остаётся за трейдером.