Краудлендинг – это развод или нет?

Краудлендинг – это новый вид кредитования, который возник как ответ на банковские условия кредитования (потребительские кредиты). Суть его в том, чтобы получать заемные деньги без участия банков на любом этапе кредитования.

Интерес и риски инвесторов

Краудлендинг представляет собой один из вариантов экономики совместного пользования. Это новый, очень быстро растущий тренд экономики, в рамках которого развиваются различные виды прямого кредитования без участия банков. В 2017 году объем рынка краудлендинга в России достиг 11 млрд. рублей, в 2018 году увеличился ещё на 4 млрд. рублей. Доля этого типа кредитования среди других видов около 0,1%. То есть пока краудлендинг не популярен, так как пришел из западных стран в Россию всего 3 года назад. Но интерес к нему растет, сейчас это самый быстрорастущий сектор краудфандинга.

Рис. 1

В основном интерес проявляет малый и средний бизнес, так как на рынке сильно ощущается недостаток разнообразия видов кредитования. А также потому, что бизнес уже сильно закредитован в банках и микрофинансовых учреждениях и ищет дополнительные способы кредитования с менее обременительными условиями кредитования и с меньшими рисками (рейтинг МФО).

Со стороны инвесторов краудлендингом интересуются те, кто ищет инструменты с высокой доходностью и высокой ликвидностью, но с более легкими обязательствами. Но с другой стороны, инвесторы несут существенные риски, большие, чем заемщики. Сейчас этот вид кредитования один из самых высокорисковых для инвестора. Основной риск инвестора в том, что высока вероятность невозврата средств от заемщиков, который, по существующим условиям, практически не несет никакой ответственности. От невыплаты инвестор может защищаться разными способами, например, распределяя инвестиции по разным проектам. Ещё один риск инвестора в том, что сейчас инвестор может вывести деньги с площадки только после того, как заемщик полностью расплатиться по займу.

Проверка краудлендинговых площадок

При регистрации на краудлендинговой площадке инвестора проверяют по базам Росфинмониторинга, чтобы исключить тех, кто имел проблемы с законом или обанкротился. Также инвестор зачисляет некоторую сумму со своего счета, чтобы платформа удостоверилась в реальности счета инвестора. Заемщики, сейчас это в подавляющем большинстве юридические лица, проверяются по кредитной истории и по ИНН (проверить кредитную историю). Им присваивается рейтинг, на который ориентируются кредиторы. Сами краудлендинговые платформы пока не передают сведения о заемщиках в Бюро кредитных историй (как исправить кредитную историю). По условиям налогообложения, деньги, полученные заемщиком, не облагаются налогом. А инвесторы-юрлица уплачивают от 6% до 20% от полученных от процентной ставки доходов, инвесторы-физлица уплачивают 13%.

Закон и гарантии для сторон

Практика краудлендинга будет введена в рамки закона с 1 января 2020 года, когда вступит в силу федеральный закон «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ». Согласно закону, инвестиционные платформы должны будут исполнять следующие обязанности:

• Должны быть внесены в реестр ЦБ РФ;
• Предоставлять годовые отчеты о результатах своей деятельности;
• Предоставлять полную финансовую информацию о компании, которая привлекает больше 60 млн. рублей.

При этом квалифицированный инвестор не может инвестировать в год больше 600 тыс. рублей. Инвестиционная платформа не отвечает по обязательствам инвесторов, то есть, гарантий возврата потерянных инвестиций нет. Вопрос гарантий очень важен, и если они никаких гарантий предоставлять не будут, то никто у них кредитоваться не будет.

Поэтому краудлендинговые платформы предлагают некоторые виды гарантий для инвесторов. В частности, заключается договор между платформой и кредитором о том, что в случае невыплаты по кредиту краудлендер будет представлять интересы кредитора в суде. Договор сецессии – это еще один вид гарантии. По его условиям, если заемщик не может вернуть долг, краудлендер выкупает долг с дисконтом, возвращая хотя бы часть займа. Также инвестор может получить компенсацию, если краудлендинговая платформа организовала страховой фонд, в который инвесторы отчисляют определенный процент от инвестиции. Размер возмещения определяется тем, сколько инвестор отчислял в страховой фонд.

Также традиционным видом гарантии является поручительство краудлендинговой площадки. Но для этого нужно, чтобы сама краудлендинговая платформа уже имела достаточно высокую репутацию у пользователей. Краудлендинг развивается, но к нему пока сохраняется недоверие, так как гарантии возврата средств для инвестора недостаточны. Отчасти они компенсируются высокими процентами. Но после того, как закон вступит в силу, этот способ кредитования может привлечь больше инвесторов.

Краудлендинговые площадки

Необычной новостью о краудлендинге является то, что в России банки пытаются закрепиться на этом направлении инвестирования. Например, Сбербанк запустил собственную краудлендинговую платформу «СберКредо» (рис. 2) с доходностью для инвесторов до 22% годовых и ставкой для заемщиков-предпринимателей до 2,5% в месяц.

Рис. 2

Не только Сбербанк вторгается в отрасль краудлендинга. Возможно, поэтому это направление инвестирования развивается не так быстро, как могло. Так как присутствие банков в этой отрасли противоречит самой идее краудлендинга и вызывает вопрос – чем краудлендинг отличается от любого другого банковского займа? В России уже есть несколько работающих краудлендинговых платформ, услуги которых пользуются определенным спросом.

Выбирая краудлендинговую платформу, как для инвестирования, так и для займа, нужно учитывать ряд показателей, среди которых:

• Размер привлеченных инвестиций;
• Доходность;
• Минимальная сумма для открытия счета;
• Минимальный срок инвестирования;
• Как проводится проверка заемщиков;
• Как проводится проверка инвесторов;
• Может ли инвестор выбрать заемщика;
• Специализация платформы – многие платформы работают только в определенном направлении займов, довольно узком.

Однако, самым важным фактором выбора должны быть отзывы клиентов платформы, к ним нужно отнестись очень внимательно. Специфический риск в российских условиях – это угроза закрытия самой краудлендинговой платформы. Это может произойти по многим причинам. Например, независимая площадка может не выдержать конкуренции со стороны банков, или к ней возникнут претензии со стороны правоохранительных органов. Или платформа столкнется с проблемой массовых невозвратов из-за экономических проблем.

Среди наиболее известных краудлендинговых платформ сейчас работает Поток (https://investor.potok.digital/). Поток обещает заемщикам (малому бизнесу) деньги в течение двух дней, а инвесторам (физическим лицам) доходность до 22,3% годовых. Платформа позиционируется как входящая в группу компаний Альфа-Групп, то есть имеющая отношение к Альфа-банку. Поэтому на сайте есть два входа – для клиентов Альфа-банка и не для клиентов Альфа-банка. По собственной информации компании уже выдано более 9 тыс. займов на сумму более 7 млрд. рублей. Платформа предлагает сервис автоматического распределения инвестиций по разным компаниям, без участия инвестора, который просто зачисляет свои деньги в сумме от 10 тыс. рублей. Поток обещает тщательную проверку заемщиков. К минимальным требованиям относятся:

• Безналичный оборот по банковскому счету не менее 100 тыс. рублей в месяц;
• Отсутствие крупных арбитражных дел, долгов, исполнительных производств;
• Не менее 10 месяцев существования юридического лица:
• Или не менее полугода с момента смены учредителя;
• Состояние долговой нагрузки;
• Финансовые показатели.

Несмотря на то, что эта площадка имеет отношение к Альфа-банку, не стоит забывать, что она не гарантирует возврата инвестиций.

Penenza (https://penenza.ru/investment) (рис. 1) – это ещё один из самых известных краудлендинговых сервисов. Утверждает, что имеет 27 тысяч клиентов, заключила 90 тыс. договоров займа на 27 млрд. рублей. Возможно, сейчас это наиболее крупная краудлендинговая платформа. Заемщику предлагается выдача кредита онлайн, в течение одного дня, без личных встреч, под 3,5%. Позиционируется как безопасный для инвестора сервис: заемщик оценивается по 400 параметрам, в том числе для оценки привлекается искусственный интеллект, и на случай проблем располагает отделом по работе с задолженностью. Доступно автоматическое инвестирование. Доходность до 37%.

Karma (https://wow.karma.red/) утверждает, что выдала займов на 288 млн. рублей со средней доходностью 19,6%. Проверка заемщиков осуществляется независимыми оценщиками по 40 параметрам. Ставки по займам находятся в диапазоне от 15% до 30% годовых. На сервисе предоставляются гарантии инвесторам под залог недвижимости, под личное поручительство и целевое использование займа с контролем поступления выручки на счет. Все хлопоты с проблемной задолженностью платформа берет на себя. Что касается заемщиков, то им предлагается кредитование под ставки от 10% до 23% годовых на срок от 3 месяцев до 2 лет на сумму от 3 до 30 млн. рублей. Решение о выдаче кредита выдается за 3 дня. Впрочем, обращает на себя внимание небольшое количество заключенных сделок. Но то, что это не скрывается, говорит скорее в пользу платформы.

Модуль Деньги (https://moduldengi.ru/) (рис. 3) -это тоже хорошо известный оператор краудлендингового рынка. Предлагает инвестировать неограниченную сумму в неограниченное количество проектов. Инвестировать предлагается в государственные контракты с доходностью до 35%. Займ предлагается при условии выигранного госконтракта, который заканчивается не позднее чем через 6 месяцев. Кредит выдается в сумме до 80% от цены контракта, без залога и поручительства на срок до 6 месяцев, по ставке до 35% в год.

Рис. 3

Озон Инвест (https://invest.ozon.ru/) — платформа, специализированная на краудлендинге компаний, которые занимаются торговой деятельностью на ozon.ru. Поэтому распределением инвестиций занимается Озон. Заемщикам предлагается кредитование по ставке от 15% на срок до 9 месяцев, на сумму до 3 млн. рублей с возможностью досрочного погашения. Срок рассмотрения заявки 2 дня. Среди требований к заемщикам ООО и ИП – работающий более 20 месяцев бизнес, ненулевые обороты, отсутствие налоговых задолженностей и регистрация в определенном регионе РФ. Заявка на заем оценивает по 200 параметрам. Инвестору предлагается вложить средства в сумме от 10 тыс. рублей под 18% годовых. Процесс инвестирования в разные компании осуществляется автоматически.

Атом Инвест (http://atominvest.ru/) учреждена ООО «Нанополимер» и дочерней структурой Госкорпорации «Росатом» АО «НИИГРАФИТ». Предлагает инвестиции в развитие бизнеса и на госконтракты. Минимальный размер инвестиций 50 тыс. рублей, доходность до 30%. Заемщикам предлагается ставка по итогам проверки, размер займа до 5 млн. рублей на срок до 12 месяцев. Кредит может быть выдан в течение 48 часов.

Из зарубежных краудлендинговых платформ можно назвать Upstart и Lending Club. Upstart обеспечила инвестирование более 400 тыс. проектов суммарно на 2,5 млрд. долл. Специализируется на привлечении инвестиций в стартапы, предлагает самые низкие ставки. Размер кредитов от 3 тыс. долл. до 35 тыс. долл. по ставке от 4% до 26%. Есть минимальная сумма кредита в зависимости от региона. Имеет низкий процент невозврата. Доходность инвесторов в среднем около 10%.

Lending Club, вероятно, самая крупная краудлендинговая компания мира с объемом выданных кредитов за 12 лет существования больше 20 млрд. долларов. Выдает и обычные потребительские кредиты. Платформа предлагает кредиты по ставке от 8 до 30 % разным категориям заемщиков, чтобы получить возможность инвестировать, инвесторы должны зачислить на счет в системе 1 тыс. долл.

Также востребованы кредиты от платформы Prosper Marketplace (рис. 4). Специализируется на выдаче необеспеченных потребительских кредитов от 2 тыс. долларов до 40 тыс. долларов на срок до 5 лет. Объем привлеченного компанией инвестирования около 7 млрд. долларов.

Рис. 4

Вывод

Краудлендинг – это развод или нет? Можно ответить на этот вопрос так: пока это слишком высокорискованный способ инвестирования и кредитования, сомнительный с точки зрения надежности, если исходить из срока существования платформ и отзывов клиентов. Специализация, присутствие банков, госкомпаний и другие факторы не влияют на характер отзывов. Вероятно, сама технология в приложении к российским условиям не отработана в полной мере.

Если учитывать мировую практику, краудлендинг может быть перспективным способом инвестирования и кредитования. Но в России, скорее всего, оптимально дождаться вступления в силу закона и подождать некоторое время, чтобы посмотреть, как на него отреагируют сами краудлендинговые платформы, что будут делать инвесторы и кредиторы, уже пользующиеся услугами краудлендинга, а также банки.

Комментарии