Биткоин в 2021 году: прогноз на краткосрочную и среднесрочную перспективу

2020-й год по динамике стоимости был лучшим для биткоина, возможно, с самого начала его существования (торговля биткоином). Однако, сумеет ли биткоин долго удерживать взятые высоты? Рассмотрим разные варианты развития событий.

Успех HODL

В 2020 году криптоэнтузиасты, которые когда-то купили биткоин и ничего с ним не делали (ходлеры), доказали, что эта стратегия успешно работает. Впрочем, трейдеры тоже были довольны, так как стоимость биткоина увеличивалась на протяжении всего года, но и волатильность была достаточной, чтобы зарабатывать на колебаниях. При этом ситуация стала более устойчивой и можно сказать «здоровой» по сравнению с 2017 годом, когда резкий рост стоимости привёл к панике на крипторынке (лучшие криптобиржи).

Наиболее резкие курсовые колебания были в декабре 2020 года: 1 декабря цена биткоина была 19 тыс. долл., — и это была неплохая цена, порадовавшая многих торговцев и ходлеров. Но к концу месяца цена почти достигла 30 тыс. долл. Рост не остановился с новым годом, и уже в январе стоимость главной криптовалюты перевалила за 40 тыс. долл., а пик цены пришёлся на 8 января.

После этого цена биткоина стала снижаться, но вполне приемлемыми темпами. СМИ в этот раз не удалось спровоцировать панику статьями, в которых они жонглировали словами «обрушился», «рухнул» и их аналогами. Биткоин не рухнул, колебания вполне вмещались в рамки стандартных для этой монеты, и таким образом с начала года биткоин подорожал на 110%, а затем снизился на 20%. На сегодняшний день (рис. 1) стоимость биткоина превышает 31 тыс. долл. Тренд нисходящий, но темпы умеренные.

Рис. 1

Драйверы роста биткоина

Уверенный рост биткоина можно объяснить несколькими причинами. Во-первых, весной 2020 года был проведён халвинг, уполовинивание награды майнеров за добычу монет. В этом случае многие участники рынка криптовалют предпочитают придерживать монеты, дожидаясь курса повыше, чтобы компенсировать «недополученную» прибыль. Когда курс немного поднялся, они начали активнее работать на крипторынке и тем самым подтолкнули курс биткоина вверх.

Во-вторых, и это может быть более важным фактором, в биткоин направились деньги институциональных инвесторов (например, гиганты финтеха MicroStrategy, Square, MassMutual), которые искали способ сохранить и приумножить свои деньги в сложных условиях пандемии коронавируса, приведших к остановке целых индустрий. Деньги институционалов сыграли сами по себе, а также привлекли деньги сторонних розничных инвесторов, которые поверили в перспективу биткоина, оценив действия крупных компаний.

В-третьих, рост стоимости биткоина подтолкнула одна из самых мощных платежных систем в мире, PayPal (рис. 2), которая добавила поддержку криптовалют в октябре 2020 года, что сыграло на пользу биткоину, привело на крипторынок дополнительных инвесторов и дополнительные деньги. Это был неожиданный шаг, который противоречил тиражируемому СМИ восприятию криптовалют как малопонятному и ненадёжному финансовому инструменту.

Причины падения bitcoin

Причины снижения цены биткоина после довольного длительного периода роста естественны — никакой актив не может расти бесконечно поступательно. Биткоин корректируется в начале 2021 года как и ожидалось, однако, в отличие от 2017-2018 годов эта коррекция пока протекает постепенно, биткоин продолжает торговаться на историческом максимуме. Это, впрочем, не исключает вероятности, что равномерное снижение цены может перейти и в паник-селл. Такой сценарий, в целом, типичен для криптовалют. Но пока признаков этого не наблюдается, и обрушение цены считается маловероятным.

Рис. 2

С чем связана такая не совсем традиционная для крипторынка сглаженная динамика стоимости биткоина? Предположительно, в период с 2017 года с рынка ушли наименее квалифицированные инвесторы и трейдеры, к биткоину потеряли интерес случайные люди. В связи с этим более продвинутые в финансовом отношении люди стали больше обращать внимания на криптовалютный рынок. То есть крипторынок в целом стал более профессиональным, его участники «повзрослели», стали менее подвержены резким необдуманным решениям (безопасность криптотрейдинга). Приход институциональных инвесторов сделал крипторынок ещё более «солидным» и устойчивым. Остаётся надеяться, что такой характер рынка сохранится и в будущем.

Прогнозы для биткоина

Рассмотрим наиболее вероятные прогнозы относительно возможного роста или падения стоимости криптовалюты.

100 тысяч долларов и больше

Как обычно, на крипторынке нет недостатка в прогнозах и, как обычно, их спектр очень разнообразен. Большинство участников рынка и экспертов сходятся во мнении, что на рынке криптовалют в целом больше не будет таких длительных кризисов, как в 2018 году. Коррекции могут быть, но они будут приемлемыми по срокам и не слишком глубокими. Немало прогнозистов утверждают, что биткоин в течение 2021 года достигнет стоимости, выраженной шестизначным числом. В пользу этого прогноза приводятся следующие утверждения:

• Несмотря на колебания, цена биткоина де-факто постоянно растёт;
• Резкий рост цены биткоина достаточно регулярное явление и нет причин к тому, что он не повториться, например, осенью 2021 года;
• Текущее предложение актива сокращается относительно притока (Stock-to-Flow) биткоина на рынок, что ведёт к росту цены, — биткоинов меньше, а спрос на них больше, соответственно, стоимость биткоина объективно растёт.

Модель Stock-to-Flow, применённая к биткоину энтузиастом и инвестором под никнеймом «Plan B», в общем, соответствует динамике цены биткоина. Если все эти факторы «сыграют» одновременно, то шестизначных показателей биткоин может достичь осенью 2021 года. Но также хорошо известно, что биткоин умеет выходить за рамки любых моделей. Основатель криптоинвестиционной компании Pantera Capital Дэн Морхед заявил, что стоимость биткоина может превысить 115 тыс. долл. к августу 2021 года, но это не обязательно случится и по словам самого Морхэда, он не поставит все сбережения на такую вероятность. Но при сохранении той динамики, которую показывает биткоин в декабре 2020 – январе 2021 года, достижение отметки 115 тыс. долл. вполне вероятно. О том, что к Морхэду можно прислушаться говорит тот факт, что в апреле 2020 года он дал прогноз динамики цены биткоина который и реализуется до сих пор с незначительными расхождениями. В большей степени это говорит о том, что биткоин стабилизировался и стал более предсказуемым, что неплохо.

Прогноз Citigroup ещё более впечатляющий – 300 тыс. долл. в конце 2021-го, а директор по инвестициям Guggenheim Partners Скотт Майнерд дважды подтвердил прогнозную отметку 400 тыс. долл. в текущем году. Его аргументация такова: развитие рынков после пандемии коронавируса будет аналогично развитию рынков после испанского гриппа 1918 года, — а после неё экономика начала бурно развиваться. Наложив диаграмму динамики цены золота после «испанки» на динамику цены биткоина, как своего рода «цифрового золота», получается, что 400 тыс. долл. вполне достижимая величина. В то же время инвестор оговорился, что на рынке может быть сильная коррекция в ближайшее время и, возможно, стоит вывести деньги из криптоактивов.

25 тысяч – 40 тысяч долларов

То, что биткоин будет корректироваться, сомнению не подлежит (корректировка уже идёт). Вопрос в том, насколько глубокой будет коррекция. В наиболее негативных сценариях цена биткоина падает до 20-15 тыс. долларов. Можно отметить, что в этом году практически нет прогнозов, что биткоин может упасть до нуля, и это также можно считать признаком зрелости криптовалютного рынка. Более реалистичный сценарий – снижение цены биткоина до 30% относительно максимумов, т.к. это вполне укладывается в ранее наблюдаемую динамику. Так, в 2017 году и в 2019 году цена биткоина сокращалась в пределах 20-40%. Возникает вопрос, что будет дальше? Приведёт ли такое снижение цены к паническому бегству инвесторов из криптовалюты, как это уже было (рис. 3)?

Рис. 3

Большинство участников рынка выражают уверенность, что коррекция не будет долгой, и более того, она приведёт ещё больше участников, которые захотят инвестировать в биткоин, пока он относительно недорогой. Более опытные игроки крипторынка советуют новичкам пока не тратить все свои сбережения или даже значительные деньги на приобретение криптовалюты в настоящее время, так как коррекция продолжается. Плюс в том, что она идёт достаточно медленными темпами.

Также, несмотря на относительное внешнее спокойствие на рынке сейчас, особенно доверять прогнозам по коррекции не рекомендуется, — поведение биткоина по-прежнему непредсказуемо. По крайней мере, нужно следить и за динамикой снижения цены, и за поведением трейдеров и за новостным фоном, чтобы не упустить момент для покупки или для избавления от рискового актива с прибылью. В отношении коррекции важен вопрос не только глубины, но продолжительности коррекции. Это не одно и тоже, — коррекция может быть долгой, но слабой, с откатами и возвращением к более высоким значениям.

Есть прогнозы, согласно которым коррекция в этом году будет продолжаться весь февраль, а затем цена вернётся к росту. Возможно, февральская коррекция приведёт к снижению цены до 30 тыс. долл. или даже до 25 тыс. долл., но не ниже 15 тыс. долл. (хотя есть прогнозы падения и до 5 тыс. долл.). Затем может быть коррекция вверх, и цена будет колебаться в пределах 25-30 тыс. долл. Очень возможно возвращение к отметке 40 тыс. долл., с дальнейшим тестированием ещё более высоких цен. Но до 100 тыс. долларов в 2021 года биткоин не доберётся.

36 — 52 тысячи долларов

В среднесрочной перспективе цена биткоина будет колебаться в пределах 36 тыс. − 52 тыс. долл. В дальнейшем первой половине 2021 года динамика биткоина будет аналогичной динамике 2017 года, когда биткоин рос в течение 15-ти месяцев после уполовинивания-халвинга. Этот прогноз базируется на поведении трейдеров, большая масса которых ожидает, что стоимость биткоина будет распределена между указанными ценами. Но, естественно, большинство трейдеров умеренны в своих прогнозах и полагают, что 36 тыс. долл. наиболее вероятная отметка, близко к которой будет колебаться цена биткоина. Очень незначительная часть трейдеров считает, что биткоин в течение нескольких месяцев вернётся к росту и достигнет 52 тыс. долл.

Но не нужно лишний раз напоминать, что рост цены до 21 тыс. долл. в 2017 году, и рост цены до 40 тыс. долл. в начале 2021 года никто не предсказал, так что вероятность достижения цены выше 50 тыс. долл. не фантастика. Ожидаемые трейдерам уровни в 36 тыс. – 52 тыс. долл., это те уровни, на которых криптотрейдеры планируют фиксировать прибыли. Таким образом, если цена не дойдёт до 36 тыс. долл., многие инвесторы могут разочароваться, — с этим связан пессимистичный прогноз, что биткоин может снизиться в цене до 15 тыс. долл. Ниже этой отметки цена биткоина маловероятно, так как это противоречит интересам институциональных инвесторов, которые обеспечивают прочную поддержку цены биткоина. Даже если на каком-то уровне сдадут нервы у розничных инвесторов, то институционалы затормозят падение. Но пока ничто не указывает на формирование панических отношений.

С другой стороны, последствием большей устойчивости курса может быть снижение волатильности, что, опять-таки, ведёт к большей уверенности в биткоине, как в выгодном и надёжном активе у всех и не даёт цене биткоина начать слишком быстрое или слишком глубокое падение. Прогноз около 50 тыс. долл. подтверждают авторитетные источники, например, аналитик Bloomberg Майк Макглоун предполагает, что биткоин будет стоить 50 тысяч в 2021 году, а знаменитый криптоэнтузиаст и основатель криптовалютного хедж-фонда Майк Новограц утверждает, что биткоин может достичь и 65 тыс. долл.

Стратегические факторы цены биткоина

В целом, что будет с биткоином в краткосрочной и среднесрочной перспективе, понятно. Но что будет дальше, по-прежнему ли оправдана стратегия ходлеров или стоит уловить момент для выгодной продажи активов? Попробуем разобраться.

Факторы сдерживания стоимости Bitcoin

Рассмотрим подробнее факторы, сдерживающие рост стоимости криптовалюты.

Правовой статус

Фактором, сдерживающим рост цены и приход новых инвесторов, является неясный до сих пор правовой статус биткоина. Этот статус остается неясным как минимум в среднесрочной перспективе, так как банки и эмитенты национальных валют точно не будут делиться с блокчейном властью над финансами и не будут легитимизировать неподконтрольные им платежи, которые с точки зрения закона являются теневыми. Серьёзным фактором сдерживания инвестирования в биткоин является то, что в случае потери биткоинов их потери инвестора никак нельзя возместить, так как они не обеспечены ни одним государственным учреждением.

Однако, нельзя не заметить, что биткоин уже никого не шокирует, не удивляет, большинство стран и все значимые для мировой экономики развитые страны, не запрещают биткоин (хотя и не поощряют) и не мешают биткойнерам торговать, инвестировать, развивать финансовую инфраструктуру. Также известно об интересе к криптовалютам ведущих экономик мира – США, Китая и ЕС, что ободряет инвесторов в долгосрочной перспективе. Многие из них полагают, что биткоин является переходным этапом от существующих неподконтрольных криптовалют к криптовалютам централизованным, цифровым аналогам национальных валют.

Такие проекты развивает Китай, некоторые страны Европейского Союза и некоторые страны, которые находятся под санкционным давлением США, хотя о том, чтобы вводить такие деньги в оборот пока речь не идёт. Потому что нет ясности с тем, будут ли они столь же востребованы, как биткоин. Правовая неясность статуса биткоина и других криптовалют, по сути, единственный серьёзный фактор, ограничивающий их развития. Факторов, которые способствуют развитию криптовалют и росту цены намного больше.

Государственные запреты

Негативное влияние на курс биткоина со стороны контрольных органов может усилиться, если государство перейдёт в наступление и начнёт запрещать биткоин. Но есть причины, которые вызывают сомнения в том, что это всерьёз повлияет на курс криптовалют. Например, чтобы обрушить биткоин запретами, все правительства всех стран должны одновременно ввести ограничения на биткоин, а этого не произойдёт, так как никакого единства в мире по отношению к криптовалютам нет.

В условиях, если одно государство начнёт репрессировать «криптовалютчиков», они найдут способ заниматься криптовалютами через интернет в других странах – такова глобальная экономика. И ни одна страна в мире не отключит интернет ради борьбы с биткоином, подставив под удар экономику, которая сейчас просто не функциональна без интернета.

Во-вторых, государства не равны в плане влияния на мировую экономику, и запрет на криптовалюты в одной или даже нескольких странах, если это не самые мощные экономики мира, никак не стоимость биткоина в мире не повлияет. Но даже самые сильные страны могут никак не повлиять на цену биткоина. Например, в 2017 году Китай практически запретил операции с биткоином, а спустя пару месяцев цена биткоина впервые улетела «туземун», до 20 тыс. долл.

Факторы развития криптовалюты

Давайте рассмотрим факторы, которые в текущем году могут помочь биткоину вырасти в цене.

Пандемия короновируса

Среди факторов, которые могут способствовать развитию биткоина и росту его стоимости – продолжающаяся пандемия коронавируса, которая стимулирует интерес людей к любым формам онлайн-экономики и к новым формам прибыльного инвестирования в период кризиса многих отраслей «офлайн-экономики». Биткоин в этом плане один из самых привлекательных активов.

Контроль государства

Нельзя не заметить, что в период пандемии коронавируса государство усилило контроль над всеми сферами жизни, вводит массу оправданных и неоправданных ограничений, и у людей, естественно, возникает необходимость снизить это давление. Ограничения государства наносят и прямой ущерб многим бизнесам, снижают доход граждан. В этом направлении минимальный контроль над криптовалютами со стороны государства является скорее привлекательным фактором для инвестирования и для трейдинга, как способа заработка.

Этот фактор является положительным для развития биткоина и для роста цены. Отсроченный положительный фактор коронавируса заключается в том, что государства вынуждены развивать онлайн-экономику – переводят работников на удалёнку, не мешают развиваться онлайн-сервисам, платёжным системам, способствуют переводу регулирующих функций в интернет. Всё это перспективный положительный фактор влияния на криптовалюты.

США

В США пост президента покинул Дональд Трамп, республиканец, представитель, как считается, консервативных кругов, которые тяготеют к огромным корпорациям «реальной экономики», как нефть, автоиндустрия и так далее. К власти в США пришли демократы во главе с Джо Байденом, которые считаются покровителями и представителями современных высокотехнологичных отраслей, в том числе интернет-экономики. Это положительный фактор развития криптовалют. Кстати, рост цены биткоина сопровождал процесс победы Джо Байдена на выборах, криптоинвесторы реагировали на приход демократов к власти положительно.

Новости о том, что Байден планирует поддержать малый бизнес в США огромными финансовыми вливаниями, тоже положительно сказываются на настроении инвесторов и трейдеров. Так что, может быть при Байдене начнётся (может даже началась) эра расцвета криптовалют, по крайней мере, сейчас фактор Байдена влияет на крипторынок положительно, биткоин остаётся у исторических максимумов.

Китай

Интересно, что единственной страной, которая на официальном уровне положительно оценила рост цены биткоина, был Китай. 18 ноября CCTV, главный государственный телеканал, заявил: «Цена биткоина увеличилась на 70% за менее чем 50 дней и превысила 17 500 долларов. В сравнении с бычьим рынком 2017 года, сеть биткоина, его развитие и инвестиционная экосистема сейчас пребывают в гораздо лучшем состоянии. Наблюдаемый рост курса вызван интересом со стороны инвестиционных фондов».

С чем связаны похвалы в адрес биткоина со стороны Китая не совсем ясно. Возможно, Китай рассматривает криптовалюты как вероятную альтернативу доллару, от которого он никак не может избавиться и остаётся зависимым от «заклятого друга» — Америки, но факт остаётся фактом – Китай внезапно поддержал биткоин, что не может не сказаться положительно на развитии криптовалют.

Реальная институционализация

Пока СМИ и обыватели искали в биткоине признаки «пирамиды Понци» (и продолжают искать), институциональные инвесторы отнеслись к нему серьёзно и во время «криптозимы» 2018 года создавали из биткоина серьёзный инструмент инвестирования и заработка. Мощным драйвером развития криптовалют была так называемая «революция DeFi» (децентрализованные финансы), которая пришлась как раз на осень 2020 года, когда в децентрализованные проекты, прежде всего в криптовалюты, устремился огромный поток реальных внешних инвестиций – то есть деньги от серьёзных, массивных инвесторов.

Если в июне 2020 показатель таких инвестиций не превышал 1 млрд. долл., то в конце ноября уже составлял 18 млрд. долл., то есть капитализация криптовалют за 5 месяцев выросла в 18 раз. Миллиарды долларов в биткоин вложили супергиганты индустрии реальных денег: Grayscale Investments, Ark Invest, Kinetics Portfolios Trust, IFP Advisors, Boston Private Wealth, Rothschild Investment, Heritage Wealth Advisors. Этот факт практически сразу вывел сомнительную криптовалюту на самый высокий финансовый уровень, чего не заметили только самые отъявленные скептики.

Биткоин – альтернатива фиатным валютам

Ряд экспертов утверждают, что в настоящее время криптовалюты – единственный в мире актив, который не подвержен инфляции. Нетрудно заметить, что в последние минимум пять лет мир всё время перемещается из одного кризиса в другой, традиционная экономика разрушается, что приходит на смену – непонятно, фиатные деньги не выглядят больше достаточно надёжным активом, тем более, что эмитенты практически ничем не связаны и могут напечатать столько денег сколько захотят, что, естественно, обесценивает деньги всё больше.

В этом плане нельзя не заметить, что биткоин выглядит всё предпочтительнее – его цена до конца непонятно, чем определяется, но это точно не какое-то госучреждение с печатным станком. И в основном цена биткоина, похоже, реально формируется рынком, балансом спроса и предложения. Это привлекает в криптовалюту людей, которые хотят защитить и приумножить свои активы.

Заключение

Таким образом, можно утверждать, что в 2021 году маловероятно серьёзное падение биткоина, — так ситуация выглядит на сегодняшний день. Больше факторов в пользу того, что цена биткоина будет расти, но на сколько он будет расти, мнения расходятся. В настоящий момент можно сказать главное, — больше нет сомнений в том, что биткоин не какая-то форма «развода», это серьёзный финансовый инструмент, к которому нужно отнестись максимально серьёзно.